3 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Прогноз и перспективы по акциям Газпрома

Прогноз и перспективы по акциям Газпрома

Отчет важен с точки зрения показателя прибыли Газпрома за 3-ий квартал, так как газовый бизнес его проработал практически в 0.

В свою очередь Газпром нефть продолжает показывать стабильно высокие результаты не смотря на более низкие цены на нефть относительно прошлого квартала.

Цена на нефть марки Urals поквартально.

Цена на нефть марки Urals помесячно.

Не смотря на то, что цены на нефть в 3-ем квартале 2019 года оказались на 19,5% ниже, чем годом ранее, выручка снизилась все на 4,8% к прошлому году. Снижение цен на нефть ко 2-ому кварталу составило 9,8%, а выручка при этом выросла на 4,5%.

Компания объясняет это ростом добычи и закупкой нефти:

Рост объема реализации нефти на 11,4% квартал к кварталу преимущественно обусловлен ростом добычи и закупок нефти в 3 квартале 2019 г.

Объем реализации нефти в 3-ем квартале вырос на 19,0% к прошлому году и 11,4% к предыдущему кварталу.

Объем реализации газа в 3-ем квартале вырос на 0,6% к прошлому году и 0,9% к предыдущему кварталу.

Объем реализации нефтепродуктов в 3-ем квартале вырос на 1,7% к прошлому году и 9,3% к предыдущему кварталу.

Скорее всего основной прирост выручки обусловлен именно покупкой нефти, так как добыча выросла гораздо меньше, чем объем реализации.

Так как от перепродажи нефти прибыль гораздо меньше, чем от собственной, операционная прибыль все-таки просела к предыдущим отчетным периодам. Снижение относительно прошлого года составило 20,6%, а относительно предыдущего квартала 3,1%.

Прибыль в 3-ем квартале относительно прошлого года снизилась на 20,6%, а относительно предыдущего квартала 1,3%. Хороший результат с учетом серьезного снижения цен.

Компания в последнее время платит дивиденды дважды в год. При этом процент прибыли, направляемой на дивиденды постоянно растет. Цель — 50% прибыли по МСФО. Вчера менеджмент компании сообщил следующее:

В целом за календарный 2019 года выплата акционерам составит рекордную величину, больше 200 млрд. рублей, к ней мы никогда не приближались. «Газпром нефть» может выйти на выплату дивидендов на уровне 50% прибыли по МСФО быстрее, чем «Газпром».

За 9 месяцев 2019 года компания заработала 336,8 млрд. прибыли. В 4-ом квартале цены на нефть будут приблизительно равны ценам в 3-ем квартале, то есть прибыль в 4-ом квартале будет на уровне 3-его квартала. Тогда годовая прибыль составит около 450 млрд. рублей. Если компания направит 200 млрд. рублей на дивиденды, то за 2019 год 45% прибыли будет выплачено акционерам. По прогнозам Газмпробанка Газпром направит на дивиденды 50% прибыли за 2021 год. Скорее всего Газпром нефть направить на дивиденды 50% прибыли уже за 2020 год, как раз на год раньше.

На основании информации, озвученной менеджментом, спрогнозируем дивиденд за 2-ое полугодие 2019 года и за 2020 год. За 1-ое полугодие 2019 года было выплачено 86,01 млрд. рублей, тогда за 2-ое полугодие на дивиденды направят 200-86,01=113,99 млрд. рублей. Примем, что нефть в 2020 году будет держаться на уровне 60-62 долларов за баррель, а доллар будет около 65 рублей, тогда ориентировочная прибыль Газпром нефти за 2020 год составит 450 млрд. рублей.

Тогда дивиденд за 2-ое полугодие 2019 года составит 24,04 рубля. За 2020 год при пейауте 50% — 47,46 рубля, равномерно распределим его по полугодиям.

Текущая цена акции 425 рублей, форвардная дивидендная доходность более 10% от текущих котировок.

Попробуем спрогнозировать прибыль Газпрома. С учетом показателей Газпром нефти, компаний ГЭХа и прибыли в 20 млрд. от продажи акций за 3-ий квартал 2019 года прибыль Гапзрома составит около 145 млрд. рублей. Цены на газ в 4-ом квартале вряд ли достигнут максимумов 4-го квартала прошлого года и 1-го квартала 2019 года, скорее всего восстановление будет до уровня 2-го квартала 2019 года.

Газпром нефть покажет прибыль на уровне 3-го квартала 2019 года, прибыль ГЭХа возьмем на уровне 4-го квартала 2018 года. Тогда прибыль Газпрома составит около 275 млрд. рублей.

Тогда прибыль за 2019 год без учета финансовых доходов и расходов составит около 1070 млрд. рублей. По прогнозам Газпромбанка 35% прибыли будет направлено на дивиденды, которые составят 16,94 рубля на акцию, при этом цена акции 247 рублей.

Читать еще:  Формирование книги покупок и книги продаж

Считаю, что с точки зрения дивидендов, на ближайшие полгода акции Газпром нефти интереснее к покупке, чем акции Газпрома.

Всем удачи и успехов.

P. S. Еще больше обзоров компаний вы можете найти в моем Telegram-канале

Прогноз курса акций Газпрома на 2020 год

Акции Газпрома были и остаются одним из самых выгодных вложений, причём не только для российских инвесторов, а и для зарубежных. Неудивительно, что прогноз акций Газпрома на 2020 год вызывает интерес в информационной среде.

Концерн совершенно неслучайно пользуется такой популярностью, ведь на сегодняшний день он является крупнейшей энергетической компанией, которая занимается добычей природного газа и его экспортом во многие европейские страны.

Компания является государственной, поэтому половина её акций находится в прямой собственности государства, но оставшиеся делят между собой акционеры, которыми при желании можно стать и сегодня.

От чего сегодня зависит стоимость акций?

На сегодняшний день стоимость акций компании зависит от дивидендной политики. Ранее она была вполне успешной, но сегодня инвесторы говорят о том, что их подобный расклад действий не устраивает.

Дело в том, что это позволяет компании не выплачивать 50 % от полученной чистой прибыли, что так или иначе снижает цены на деловые бумаги. И эксперты отмечают тот факт, что в 2020-м году, вероятнее всего, политика будет меняться, потому что длиться до бесконечности это не может.

Для справки! 2019 год стал для компании довольно капиталоемким, поэтому с 2020 года планируется сокращение вложений, что может увеличить привлекательность акций Газпрома для инвесторов и является косвенным фактором роста.

Новости по теме:

Факторы нестабильности

Прежде чем говорить о том, стоит ли покупать акции Газпрома, стоит вспомнить о том, что на сегодняшний день именно эта компания отбывает треть природного газа по всей стране. И заявление по поводу того, что ей принадлежит 10 % от доли мирового рынка и почти половина европейского рынка, не выглядит голословно, это действительно так.

Концерн является монополистом по экспорту, что и создает его невероятную репутацию. И даже в момент кризиса, когда многие российские фирмы испытывали финансовые и экономические трудности, компания наращивала объемы реализации и пыталась развиваться.

Однако, несмотря на положительную зарисовку, находятся и такие эксперты, которые справедливо считают, что лучшие времена Газпрома остались сзади. Пик развития концерна пришелся на 2008 год, когда акции компании стремительно выросли по причине её высокой капитализации.

Однако впоследствии нефтяные котировки обвалились и уже в 2012-м году можно было покупать акции компании всего лишь за 100 рублей. Сегодня этого, конечно, сделать нельзя, бумаги стоят гораздо дороже, но повторение истории может быть, поэтому прогноз курса акций Газпрома на 2020 год и интересует многих.

Тем более стоит учитывать тот факт, что на рынке появляется крупный конкурент корпорации – компания под названием «Новатэк». Она уже сегодня показывает хорошие результаты работы и по некоторым показателям даже перегоняет Газпром.

Изменить ситуацию можно, и специалисты считают, что для этого нужно сбросить просто неприбыльные активы, которые требуют на себя часть от прибыли, но не приносят никаких дивидендов. И тот факт, что власти используют прибыль компании для реализации своих проектов, когда нужны деньги, никак не добавляет привлекательности этому вопросу.

Чего можно ожидать по прогнозу в 2020 году?

Сложно говорить о том, когда вырастут акции Газпрома, потому что ситуация может развиваться в соответствии с несколькими сценариями. Составляя прогноз, стоит в первую очередь ориентироваться на капитализации затрат. Их пик уже был, поэтому сегодня график идет на убыль.

Однако нужно сказать, что расходы на развитие проектов компании в 2020-м году потребуют на себя примерно 30 миллиардов долларов. Цифра значительно превышает показатели прошлых годов, но эксперты считают, что именно это будет способствует росту денежного потока в 2020-м году.

Даже при условии внушительного объема долговых выплат, которые придется погасить корпорации в течение года, ожидается довольно высокий уровень ресурсов по начислению дивидендов.

В связи с этим прогноз цены акций Газпрома на сегодня 2020 должен учитывать тот факт, что доходность по акциям в ближайшие несколько лет будет расти. По предварительным данным в 2020-м году её уровень вырастет на 9 %, а уже в следующем году он станет больше ещё на 5 %.

Однако есть и куда менее оптимистичный прогноз, в соответствии с которым дивидендной профиль концерна может ухудшаться как раз таки по причине слишком высоких выплат инвесторам.

Читать еще:  Дают ли материнский капитал за двойню при первых родах

Правда, в этом случае может начать действовать антикризисный план, который касается того, что руководство корпорации должно привлечь к реализации намеченных проектов партнёров, которые делят не только прибыль, а затраты. В соответствии с этим, переживать по поводу того, что акции стоит продавать, точно не стоит. Правда и сказать точно, когда акции Газпрома пойдут вверх, тоже не особенно получается.

Какие существуют риски и перспективы?

Обсуждая прогноз стоимости акций Газпрома на 2020 год стоит в первую очередь принимать во внимание тот факт, что товар компании, то есть газ – является максимально привлекательным для европейского газового рынка. Тем более сегодня природный газ отвоевывает свои позиции в качестве основного источника электроэнергии, что также увеличивает его спрос, а значит заставляет стоимость расти.

В связи с этим эксперты делают прогнозы по поводу наращивания объемов экспорта и повышения дивидендной привлекательности продукта для инвесторов, то есть роста акций компании.

Ситуация выглядит довольно позитивно, но здесь стоит вспомнить про американские санкции, потому что в течение ближайших нескольких лет, с ними придется считаться и учиться жить под их влиянием. Естественно, санкции являются ограничивающим фактором роста, поэтому дивиденды от акций Газпрома будут не такими высокими, как хотелось бы ранее. Параллельно негативное влияние оказывает низкая стоимость нефти, и по предварительным прогнозам ближайшем будущем она будет стабильной, но расти, вероятнее всего, нет.

Что нужно еще знать?

Говоря о том, сколько стоят акции Газпрома на сегодня, можно заметить, что их стоимость относительно стабильна – за одну акцию приходится отдавать примерно 160 – 170 рублей. Прогнозы экспертов говорят о том, что в будущем году, по крайней мере, до его середины, стоимость акций будет держаться примерно на этих отметках. После этого возможен рост, так как доходность компании вырастет.

Однако при формировании дивидендного портфеля необходимо принимать во внимание налоговую политику Российской Федерации. На сегодняшний день власть часто принимают непопулярные решения, направленные на нормализацию финансовой и экономической ситуации в стране.

Одним из таких решений может стать использование компании Газпром в качестве основного источника для наполнения государственного бюджета путём повышение налогов на имущество компании, экспортную пошлину и так далее. Стоит ли говорить что инвестиционная привлекательность компании после этого станет намного ниже, а значит стоимость акций также резко упадёт.

Здесь также не стоит забывать о недавно появившейся компании, которая также занимается добычей и экспортом природного газа «Новатэк». Появление здорового конкурента для монополиста может стать как стимулом к развитию, так и тормозящим фактором, который приведет к падению стоимости акций, поэтому за новостями и активностью компании нужно следить, причём не только нынешним, а будущим инвесторам.

На службе у государства: выгодно ли покупать акции «Газпрома» в 2019 году

Составить прогноз на акции «Газпром» на 2019 год помогут цифры и результаты ПАО в прошедшем году. Выручка от продажи газа, согласно данным отчета за 2018 год, выросла за год на 810 млрд рублей, чистая прибыль — на 833 млрд рублей. Это яркое свидетельство того, что компания находится на плаву.

Что надо знать инвесторам о «Газпроме»

Чистые активы «Газпрома», крупнейшей российской компании, в 2018 году увеличились по сравнению с 2017 годом, согласно отчету, на 743 млрд рублей. По данным отчета о совокупном доходе за 2018 год, он вырос на 1,173 трлн рубля и составил 1,944 трлн рублей.

Контрольный пакет акций компании находится в руках государства, что для частных инвесторов является основным риском. Надо иметь в виду, что мощная инвестиционная программа долго не позволит выплачивать акционерам достойные дивиденды.

По графику котировок в 2018 году акции стоили 137,73 рубля, а сегодня, в 2019 году, их цена поднялась до 234,86 рубля. Наблюдается стремительное увеличение за год более, чем на 70 %. На 2018 год базовая и разводненная прибыль в расчете на одну акцию составляет 65,89 рубля, что, несмотря на настораживающие моменты, выглядит довольно заманчиво для акционеров.

Санкции и новые инвестиции

На стоимость акций оказывают влияние многие факторы. Назовем два основных:

  1. Политическая ситуация в мире, результатом которой являются санкции.
  2. Глобальная инвестиционная программа компании на 2019 год, которая предполагает строительство газопроводов «Сила Сибири» (Китай), «Сахалин — Хабаровск — Владивосток», «Северный поток»-2 и «Турецкий поток», а также освоение Ямала и Восточной Сибири.
Читать еще:  Специальный инвестиционный контракт новелла российского законодательства

Китай готов принять трубопроводный газ из России в декабре 2019 года, однако с Европой всё сложнее. На процесс влияют санкции США. Чтобы уйти от них, предпринимаются различные действия. «Газпрому» нужна новая газотранспортная система (ГТС), которая справится с новыми заказами и выполнением старых обязательств. Именно из-за этого на 2018–2019 годы пришелся пик инвестиционных вложений. За два года их сумма составит 2,8 трлн рублей, из них 1,3 трлн приходятся на 2019 год.

Ситуация в компании «Газпром» в 2019 году

В первом квартале 2019 года величина прибыли по отчетам «Газпрома» составила 535,9 млрд рублей и превысила прошлогодний показатель за аналогичный период на 44 %. Выручка от продаж по сравнению с первым кварталом 2018 года увеличилась на 153,49 млрд рублей и составила в марте 2019 года 2,29 трлн рублей.

Стоимость акций

Рыночная стоимость всех акций компании (рыночная капитализация) на июнь 2019 года составила 5,19 трлн рублей. Стоимость акций с 13 мая 2019 года со 163 рублей резко пошла вверх, достигнув в июне 2019 года 234,86 рубля.

Котировки акций

Проследив историю котировок акций «Газпрома» за пять лет, можно увидеть, как менялась их стоимость (в рублях):

  • 20 апреля 2014 года — 125,4;
  • 12 апреля 2015 года — 149,3;
  • 17 апреля 2016 года —162,2;
  • 2 апреля 2017 года — 128,72;
  • 15 апреля 2018 года — 143,55;
  • 17 апреля 2019 года — 164,00;
  • 11 июня 2019 года — 234,86.

Котировки акций после резкого спада в 2017 году в течение четырех лет демонстрируют неуклонный рост.

Дивиденды

Акционеры «Газпрома» получают дивиденды один раз в год. В последний раз это было 19 июля 2018 года. Компания выплатила за акцию 8,04 рубля, а годовая дивидендная доходность составила 5,68 %. Текущая выплата ожидается 20 июля 2019 года в размере 10,43 рубля, годовая дивидендная доходность равна 6,17 % (за акцию).

Сейчас дивиденды небольшие, так как огромные средства инвестируются в строительство новых ГТС. В будущем, когда все проекты будут завершены, прибыль акционеров может возрасти весьма значительно.

Что думают аналитики: 3 мнения

Прежде чем давать читателям рекомендации по покупке либо продаже акций в нынешнем году, обратимся к рекомендациям различных специалистов, проанализируем их и сделаем обоснованные выводы.

Алексей Калачев, аналитик ГК «ФИНАМ»

По мнению специалистов ГК «ФИНАМ», ожидание обещанных 50 % будет поддерживать цену акций, хотя на данный момент выплата дивидендов составляет всего 27 % от чистой прибыли. Алексей Калачев считает, что, учитывая рост стоимости бумаг, стоит рекомендовать «держать» обыкновенные акции «Газпрома», при этом целевая цена повышается до 232,1 рубля, что в среднесрочной перспективе соответствует потенциалу роста на уровне 11,5 %.

Анна Котельникова и Алекс Фэк, специалисты Sberbank CIB

«Газпром», по прогнозу Sberbank CIB, потерпит значительные убытки из-за строительства газопроводов. А. Котельникова и А. Фэк считают, что на строительстве потока «Сила Сибири» Газпром потеряет 11 млрд долларов. Аналогичные опасения у специалистов и по другим потокам, что в целом негативно влияет на прогноз на 2019 год.

Эдуард Харин, аналитик УК «Альфа-капитал»

Аналитик Управляющей компании «Альфа-капитал» Эдуард Харин справедливо отмечает, что текущая стоимость акции «Газпрома» повысилась. Однако его настораживает тот факт, что в долларовом эквиваленте она ниже в пять раз исторического максимума, который наблюдался в мае далекого 2008 года и равнялся 15,63 доллара.

Подведение итогов: брать или не брать?

Опираясь на мнения экспертов и аналитиков, а также приняв на веру обещания руководителей «Газпрома» о выплате дивидендов в размере 50 % от чистой прибыли, стоит посоветовать не вкладывать все средства в акции. Лучше разделить капитал и покупать акции только на доходную (рисковую) часть. Основные средства предпочтительнее вложить в банковский вклад или облигации. По мере завершения дорогостоящих проектов доходная доля ежегодно будет увеличиваться.

В статье рассмотрена ситуация в компании «Газпром» на 2019 год и стоимость акций. Мы показали котировки акций за пять лет и познакомились с мнениями экспертов. Данная статья будет полезна потенциальным инвесторам «Газпрома». Окончательное решение всегда остается за клиентом.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector