0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Нужны ли стопы при большом депозите

Нужны ли стопы при большом депозите

Во многих книжках по трейдингу и на многих семинарах во главу успешной торговли ставят понятие риск-менеджмента (управление риском) и сводят его к простому правилу:

Всегда ставьте стоп-лоссы, то есть выходите из позиции полностью при достижении определённого уровня убытка от сделки.

Действительно, управление «взвешенным» риском (или управление размером возможного убытка портфеля, помноженным на вероятность его получения), имеет очень большое значение для тех, кто работает с чужими деньгами. Однако роль стоп-лоссов в биржевой торговле невероятно переоценена, что неудивительно.

Биржевая индустрия живет за счет комиссий с биржевых оборотов, поэтому она заинтересована в том, чтобы подталкивать людей к совершению большего количества сделок. Миф о пользе стопов создан ради того, чтобы сделок было больше, даже когда в этом нет нужды, увеличивая комиссию брокеров и биржи. Также этот миф очень удобен околорыночным проповедникам постулата.

Судите сами: новички всегда нарушают правила, в том числе и правила по ограничению рисков, но, в силу отсутствия опыта, не могут правильно оценить причину своей неудачи и чаще всего списывают ее на тот факт, что допустили слишком большой убыток в одной сделке. Получается, что их учитель правильно предупреждал их, и они виноваты сами. А то, что есть более эффективные приемы ограничения убытков, и учитель им не сказал об этом, так как сам этого не знает, остается за кадром.

На самом деле, установка «игровых» стопов чрезвычайно далека от задачи по управлению рисками, которая стоит перед фондами и управляющими компаниями (УК), работающими с чужими деньгами, и приносит вред частным трейдерам, которые ставят перед собой цель заработать деньги, а не протянуть на рынке как можно больше времени с минимальными убытками.

Биржевой индустрии выгодно, чтобы частные трейдеры избегали больших потерь, но при этом не зарабатывали. Тогда эти люди будут с надеждой посещать платные семинары, оплачивать брокерских консультантов, заказывать услугу автоследования за брокерскими стратегиями, и в итоге отдавать деньги в доверительное управление брокерам же, думая, что дело в них самих, что это они не способны заработать, а вот профи, мол, смогут. Отдают в ДУ – и получают закономерный трехпалый результат.

Суммы, проигранные трейдерами на стопах, на порядки больше убытков, которые совокупно получают те частные трейдеры, кто стопы не ставит. Внимание, вопрос: на ком больше зарабатывает «биржевой консорциум»? Кто является его жертвой априори и кому выгоден миф о пользе стопов?

На самом деле, невозможно научиться ставить стопы правильно. Ваши стопы почти всегда будут срабатывать аккурат перед тем, как цена развернется и пойдет в вашу сторону, но уже без вас. Выходя по стопу, вы принимаете максимально возможный для себя убыток. Стоп-лосс – это самый невыгодный способ добровольно выйти из позиции.

Какой вред причиняет стоп-лосс, если вы в лонгах?

  1. Стоп-лосс предполагает, что вы не будете покупать по более выгодной цене, а наоборот закроете позицию и выйдете в кэш, что уже противоречит логике спекулянта;
  2. Вы добровольно принимаете максимально возможный для себя убыток, который советуют определить заранее. В итоге стоп оказывается выставленным на уровне, где потери вашего счета достигнут заданной величины. Вместо того чтобы играть рыночные движения, вы начинаете играть колебания своего счета, мол, если у меня -2% к депо, мне такая позиция не нужна, она стала плохой. Хотя рынок ничего о вашем стопе не знает, и о ваших убытках тоже. И на самом деле позиция становится плохой не тогда, когда у вас возникает какой-то убыток, а когда исчезли рыночные предпосылки для движения в нужную вам сторону, из которых вы исходили перед сделкой. Если у вас сильно маржинальная длинная позиция и большой убыток, а у вашего друга такая же позиция на половину собственных средств, и убыток вполне «рабочий», и рыночные предпосылки для роста не отменились, это же не значит, что в вашем случае позиция плохая, а у друга эта же позиция хорошая. Согласны?

Кроме этого есть еще несколько неприятных моментов, связанных со стоп-приказами.

  • О них нужно помнить (сколько раз они срабатывали, когда ты о них уже забыл?);
  • Их нужно переставлять в зависимости от ситуации на рынке (утренний анализ и реальный ход сессии — очень часто сильно различаются);
  • Стопы бронируют часть депо (денежный пул трейдера), равного объему закрываемой по стопу позиции, что мешает раскидывать заявки на сумму большую, чем депо;
  • Стопы нужно страховать, ибо на сильном и быстром движении они могут проскользнуть, не исполнившись (эффект проскальзывания цены).

Есть еще одна нехорошая новость. Выход по стопу не гарантирует вам, что следующая сделка будет прибыльной. Возможно, вы также выйдете по стоп-лоссу и в следующий раз. И снова и снова.

Игра со стопами – это игра на ничью, игра без результата, если трейдер не научится зарабатывать. В этом случае стопы не помогут, разве что трейдер дольше продержится на рынке. Если же трейдер научится находить перспективные сделки, формировать повторяемую средневзвешенную цену позицию, и вести ее, ориентируясь на рыночную ситуацию, — то игровые стопы ему не понадобятся. Чтобы научиться, достаточно иметь небольшой торговый счет, потери по которому будут для трейдера не критичными.

Риск-менеджмент нельзя сводить к выставлению стоп-лоссов. Стопы — это мелкий частный случай управления размером всех позиций (сокращение одной из них до нуля), а управление размером всех позиций — частный случай ограничения торговых рисков в системе управления риском по всему портфелю.

Выводы:

  1. Управление рисками — дорогостоящий и трудоемкий процесс, который позволяет крупным организациям, управляющими чужими деньгами, сохранить их при неблагоприятной конъюнктуре, правда, нередко за счет снижения доходности почти до нуля. Частным трейдерам в первую очередь необходимо зарабатывать, и поэтому им приходится не управлять рисками, а лишь ограничивать некоторые из них.
  2. Трейдеры не могут повлиять на системные, финансовые, геополитические риски, риски на стороне брокера или эмитента, но они могут ограничить три торговых риска: риск потери денег, риск потери доходности и риск потери прибыли.
  3. Риск потери доходности может быть ограничен сокращением позиции полностью или частично в случае неудовлетворительной скорости приращения положительного результата.
  4. Риск потери прибыли может быть ограничен частичным или полным выходом из позиции, в отношении которой отменились изначальные рыночные предпосылки, ей благоприятствующие (при отсутствии новых).
  5. Риск потери денег ограничивается целым комплексом мер, связанных непосредственно с рыночными реалиями (в том числе с динамикой играемых активов), а не изменением состояния счета трейдера.
  6. Игровые стоп-лоссы, которые по своей сути являются добровольным и самым невыгодным выходом из позиции, могут быть успешно заменены отдельными мерами при управлении размером позиций.
Читать еще:  Возврат технически сложного товара 2019 - 2020 Консультация юристов СПб

Как правильно выставить стоп-лосс (Stop Loss)

Привычку устанавливать stop loss следует вырабатывать в себе до уровня безусловных рефлексов. Как выделение слюны при виде лимона. Это мое личное мнение и убедить меня в обратном будет очень сложно. Слишком дорого далось это понимание.

Почти все новички выставляют слишком «короткие» стопы.
Стоп-ордер на форексе должен быть не ближе, чем 40-50 пунктов от точки входа. Более близкие стоп-ордера приговорены, т.к., входя в рынок, Вы, наверняка, не сможете поймать самое донышко-пичок. Ошибка обычно составляет 10-15 пунктов. Плюс 5 пунктов составит спрэд. Если учесть еще рыночный шум (10-15 пунктов), то мы получим, что у стоп-ордеров, выставленных на расстоянии менее 40-50 пунктов от точки входа, практически нет шансов пережить позицию, ИМХО.

Здесь позволю себе привести выдержку из статей В.Баришполец.

«Вот тут мы подошли к одному из «краеугольных камней» моего повествования — нужны ли стопы и где их ставить? Нужны ли take profit и где их ставить?

На вопрос — нужно ли использовать Stop Loss? — ответ очень прост — обязательно! Каждая открытая позиция обязательно должна страховаться стопом. Работа без стопового ордера — русская рулетка, полет на самолете без катапульты и парашюта, плавание на корабле без спасательных шлюпок. В этом вопросе у меня найдется немало оппонентов.

Так, например, говорят: «Вы купили по цене, а Цена двинулась вниз. Так зачем продавать по более низкой цене, надо наоборот покупать!» Кто так утверждает — прямо толкает трейдера к полному разорению. Есть один исключительный случай, когда использование стопов не обязательно — когда у Вас очень большой депозит, способный легко перенести плавающий убыток в несколько тысяч пунктов.

Это примерно 20 — 50 кратный перевес депозита над маржой. И то, можно «зависнуть» на годы. Все это время Вы не сможете как — то использовать деньги с Вашего торгового счета, его (счет) будут постепенно подтачивать овернайты, выдержать такое время, даже несколько месяцев, практически никто не способен, ведь каждый день Вы будете наблюдать за все уменьшающимся депозитом, страх и желание хоть что — то сделать будет все сильнее. В конце концов Вы закроете позицию по самой невыгодной цене, после этого рынок развернется и пойдет в Вашу сторону. Это не фантазии, это — личный опыт. Вот все противники стопов этот случай и имеют ввиду, но стыдливо замалчивают последствия.

Торговая тактика без стопов — это не тактика, а череда хаотичных попыток — повезет — не повезет. Время жизни депозита таких игроков — дней 10 — 15, до ближайшего хорошего движения. Дело в том, что работа трейдера сходна с работой сапера. Можно долго и успешно угадывать, наращивать депозит, но единственная неправильная постановка уничтожит все, и что Вы принесли на рынок, и что успели заработать. Это — только вопрос времени.

Как приходят к отрицанию стопов?

Вначале своей профессиональной деятельности трейдер четко выполняет все правила и страхует свои позиции. Счет или медленно растет, или стоит на месте. Очень скоро трейдер замечает, что после срабатывания стопа рынок разворачивается в его сторону и он мог бы взять вместо убытка значительную прибыль. Тут психология играет с ним злую шутку, он не замечает, что происходит это во многих случаях, но не во всех. А для катастрофы, как я писал выше, достаточно единственного случая. Так вот, неудовлетворенный медленным наращиванием капитала (обещали то удвоение депозита чуть ли не каждый месяц) трейдер решается отказаться от стопов. Но, вначале, он, сознавая необходимость страховки, просто переносит их установку подальше. И все нормализуется. Оказывается, стоит немного потерпеть — и убытки чудесным образом превращаются в прибыль! Потом или он «ловит» большой стоп, съедающий значительную часть полученной раньше прибыли (но не весь же депозит, а все равно, очень жалко!), или, наоборот, длительное время цена даже близко к стопам не подходит, и трейдер решает, что они не нужны совсем. Все, он стал на дорогу, ведущую к разорению.

Если стопы, часто срабатывая, ведут к уменьшению депозита, это значит, что Вы выбрали неверную тактику, а не то, что стопы вредны. Как бы в том, что плохо сделанный самолет все время падает, виновата катапульта — летчик все время за нее дергает и спасается, хотя мог бы бороться до конца и сажать машину. Правда, иногда они разбивались бы вместе с машиной… Абсурд.

Как еще Вас убеждать? Вот Вы это прочитаете, может быть согласитесь со мной, но все равно, время от времени, будете пренебрегать постановкой стопов. Только когда Вы переживете боль и горечь от уничтоженного депозита, может и нескольких, то начнете выполнять это (и другие обязательные) правило и станете профессионалом.

Так зачем же испытывать это на своей шкуре? Делайте сразу как следует!

Есть еще «способ» работать без стопов — открывать позицию в противоположном направлении. На этом основана даже довольно известная тактика «поплавок» (рассмотрим ее в числе других позже). Не советую. Во первых, открытие такой «хеджирующей» позиции — чистая условность. Во вторых, расстояние между позициями (в результате Ваших действий) будет все время увеличиваться, и, в конце концов, Вы все равно вынуждены будете закрыть убыточную позицию.

Читать еще:  Как привлекать сотрудников и поощрять инициативу Бизнес 2019 - 2020

И единственный способ обойтись без стопов — использование опционов. Это, к сожалению, пока экзотика и у интернет брокеров почти не встречается. Но, например, на фьючерсном рынке — широко используется. А мы обязательно придем к его изучению, только там Вы окончательно станете профессионалом. Суть хеджирования опционом в том, что покупая опцион, например, на продажу, Вы, как бы, уже уплачиваете заранее в виде премии (платы за опцион) возможный лосс. И, пока такой опцион действует, Вы смело можете покупать (открывать позицию) на сумму опциона или меньшую и смело бросать позицию без всяких стопов. Если вдруг цена упадет — Ваш опцион принесет прибыль компенсирующую убытки от открытой позиции. Правда, опцион при этом должен находиться как можно ближе к цене открытия. Впрочем тактику работы с опционами мы подробно рассмотрим в следующих разделах.

Итак, ответ на первый вопрос звучит так — постановка стоп — приказов обязательна. Ни в коем случае нельзя изменять установленные стоп — приказы — отменять, сдвигать и пр. (за исключением, конечно, закрытия позиции трейдером). Нельзя рисковать убытками!
Совсем не так просто ответить на второй вопрос — как устанавливать Stop Loss? Немного коснемся этого здесь, но в основном будем разбираться с этим вопросом при рассмотрении конкретных тактик торговли.

» Величина стоп — лосса, во первых, зависит от того, сколько вы готовы потерять на одной сделке (то есть от избранной тактики , прим. ВБ), и, во — вторых, от вашего расчета ситуации на рынке.
При этом воспользуйтесь следующими правилами:

  • при совершении любой биржевой операции нельзя терять более чем 2 процента от суммы вашего депозита. Как только вы перешагнули данный рубеж — закрывайте позицию;
  • поставьте ограничение на максимальный размер потерь, который вы можете позволить себе потерять за один календарный месяц. Как правило, он равен 6-8 процентам от суммы депозита. Если вы уже перешагнули данный рубеж — прекращайте операции в данном месяце до начала следующего.

Для установления стоп — приказа важна первая часть данных правил. При этом можно воспользоваться следующей формулой (на примере соотношения USD/DEM). (DEM — немецкая марка, прекратила существование с введением единой европейской валюты. Прим. ВБ).

Сумма вашего депозита 50 000 USD.
Максимальный процент потерь за одну сделку — 2 процента.
Итого сколько мы можем потерять за одну сделку — 50.000*2/100=1 000 USD. Мы купили 1 000 000 USD против марки по курсу 1.5450.

Стоимость одного пункта в USD — 100 DEM / 1.5450 = 65 USD.
Итого сколько пунктов мы можем позволить себе проиграть на данной сделку — 1 000 / 65=15. Таким образом стоп-лосс мы должны будем поставить на уровне — 1.5450+0.0015=1.5465. Если вас не устраивают подобные проценты, то рассчитывайте свои, но твердо их соблюдайте.»
Эрик Л. Нейман. Малая Энциклопедия Трейдера.

Данная книга получила широкое распространение и практически все трейдеры ее читали. Но данное правило на практике никто не выполняет (или, почти никто). В чем здесь дело? Вернемся к примеру, приведенному Нейманом. Смущает, что при довольно большом депозите нужно ставить стопы не ближе 15 пунктов. «Да они все время будут срабатывать» — скажет сразу любой трейдер. И будет прав. Здесь весь секрет — в спрэде. При открытии позиции со стопом в 15 пунктов для того, чтобы взять такую — же прибыль необходимо ставить тейк на 20 пунктов (при спреде 5 п.). Если Вы прогнозируете с вероятностью 0.6 — 0.7 (а с большей невозможно теоретически) — с трудом выходите в нулевой баланс (говорят, что у такой тактики — отрицательное мат. ожидание). Но чаще — берете убыток, что сравнительно быстро будет уменьшать депозит. Так работают приверженцы «пипсовой» тактики — открываются, ставят стоп очень близко (так как все происходит очень быстро — ставят его «в уме»), выжидают прибыль в 10 — 15 пунктов — и закрываются.

Все бы хорошо, но, как я говорил раньше, рынок иногда совершает скачки в 20 — 50 пунктов. Стоп стоит в уме, убыток уже пунктов 30, что делать? «А, сейчас вернется» — думает трейдер. Новый скачок — лосс уже под 80 пунктов, но ни пункта врагу! Ждем, вернется! Когда убыток достигает 200 пунктов — уже закрываться не имеет смысла, остается только ждать и надеяться…

Что — то я отвлекся, о пипсовых тактиках разговор позже. Здесь же я подчеркну — работа с близкими стопами, меньше 50 пунктов представляется мне очень трудной и рискованной. У меня не получается. Это не значит, что работать с такими стопами нельзя, может у Вас получится? Пробуйте, экспериментируйте.
Так что же делать, чтобы и рекомендации выполнить, и стоп держать подальше? Нужно иметь больший депозит, или выработать свои правила защиты депозита.

А вот вопрос с Take Profit очень прост — хотите ставьте, хотите — нет. Отменяйте, переносите — прибылью рисковать можно (и нужно). Где ставить? Да старайтесь взять побольше, но не зарывайтесь.»

Нужно ли ставить стоп лосс?

Многие начинающие трейдера недооценивают важность выставления стоп лосс заявки, полагая что они не нужны. Нужно ли ставить стоп или можно контролировать риски по-другому? Или цена обязательно вернется туда откуда пришла? На эти вопросы я и постараюсь ответить.

Нужен ли стоп лосс в трейдинге?

Для начала речь пойдет о спекуляциях. В инвестициях риски контролируются по-другому и во многих случаях стоп заявки там действительно не нужны. Но об этом чуть позже. В спекуляциях стоп-лосс в любом случае необходим. Можно выставлять его вручную или крыть позицию самостоятельно при достижении инструментом определенной цены. Лично я за выставление стоп лосса заявкой, сразу после входа в позицию. Это особенно важно при активной торговли с плечами и коротким стопом. Особенно на менее ликвидных бумагах. Почему важно выставлять стоп сразу? Как минимум это убережет вас в случае форс мажора. Накрылось интернет соединение, вырубился свет и тд., а цена полетела не в вашу сторону. Хотя о технических моментах необходимо побеспокоиться заранее, так как это может дорого стоить. Купите бесперебойник и подключите запасной интернет.

Читать еще:  Контрольные соотношения для проверки формы 6НДФЛ

Другой важный момент – не забывайте выставлять проскальзывание. Не мельчите с ним, как делают многие. И в итоге, когда стоп не срабатывает, ждут отката чтоб не закрываться с большим убытком. А отката не происходит. Я всегда крою убыточную позицию. В случае форс мажора и проскальзывания крою по менее выгодной цене. Но убыток никогда не тяну. Именно это позволяет зарабатывать на долгосрочной перспективе и не терять. Многие в контраргумент говорят следующее, что бывают сильные гэпы на рынке и выносы и закрытие позиции происходит по не выгодной цене. Или крупный игрок охотится за их стопами. А потом, после срабатывания стоп лосса, цена идет туда куда нужно. Но чаще случается обратная картина. Цена не откатывается и это приводит к не самым приятным последствиям.

Трейдинг строится на теории вероятности. Наша задача всегда смещать математическое ожидание в положительную сторону. В каждой нашей сделке есть вероятность того, что она окажется отрицательной. Если мы допускаем для себя вероятность неудачной сделки, череды неудачных сделок и при этом наша модель дает нам положительное мат. ожидание, то мы будем зарабатывать. Именно для этого и нужно выставлять стопы и соблюдать мани менеджмент. Большинство теряют деньги именно из-за несоблюдения принципов мани менеджмента. Мне не раз писали начинающие, которые пробовали свои силы на форекс и буквально 2-3 сделками сливали по 200-300 тысяч. А потом просили помочь вернуть деньги. В данном случае человек виноват сам. Тем более на форекс дают огромные плечи. Можно одной сделкой слить любую сумму. Особенно если вы заходите под тысячное плечо. Это уже не трейдинг, а игра в рулетку.

Про мани менеджмент писал в этой статье.

Так вот, вернемся к математическому ожиданию. Исходя из статистики и журнала сделок можно просчитать вероятность исполнения ваших моделей. Например, при формировании определенных условий и при цели 1 к 1 вероятность исполнения модели 56 % против 44 %. Такой исход даст уже возможность зарабатывать на долгосрочной перспективе. Но при этом остается вероятность и негативного исхода. Если вы допустите для себя что у вас может быть 1 неудачная сделка, 2 или 10 подряд и ничего катастрофичного для вашего депозита это не принесет, то вы будете зарабатывать. Это как популярный пример с подбрасыванием монетки. Если вы делаете ставку на орла и вероятность его выпадения 50 на 50, то вы ничего не заработаете. Если вероятность его выпадения 51 против 49 процентов, то при многократном повторении этого действия вы будете зарабатывать. В этом и смысл трейдинга. Ваши риски должны быть просчитаны для вашей торговой системы, исходя из того количества сделок, которое вы совершаете. Если есть хотя-бы 1 процентный риск того что вы можете слить депозит, вы его обязательно сольете. Именно поэтому торговля без стопов и без соблюдения принципов мани менеджмента приводит к сливу депозита. Поэтому любые рискованные методы торговли, типа Мартингейла, приводят к сливу.

В отдельной статье я уже писал про данный метод. Вот ссылка. Если коротко, то при данной системе, в случае неудачной сделки, каждая последующая должна перекрывать убыток. Поэтому ставка повышается. Например, вы потеряли 100 рублей, затем ставите 200 и так далее. Но при таком варианте вы в любом случае рано или поздно попадете на череду из 7-8 неудачных сделок подряд, которая сгубит ваш депозит. Необязательно что это случится сразу. Может месяц, может полгода. Но математически это случится. И это уже не трейдинг, а игра в рулетку. Думаете этого не случится? Не буду вас переубеждать, попробуйте сами Многие любят учится на своих ошибках. Это примерно, как с ситуацией с биткоином. Когда я говорил на видео о рисках и что может произойти, 90 процентов были не согласны. Но когда это произошло, стали писать, да ты прав, что делать с ним дальше? Сидеть, верить и надеяться, или скинуть? Я не знаю. Потому что я бы не попал в такую ситуацию, так как ставлю стопы. Если бы я инвестировал в него, то я бы купил на небольшую долю от общего портфеля. Потеряю, не жалко. Выстрелит, заработаю на порядок больше. Поэтому всегда нужно думать, что вы делаете, соблюдать риски и диверсифицироваться. Но, как говорил Генри Форд, думать – самая трудная из работ. Поэтому так мало людей ею занимаются.

Очень часто многие в пример ставят следующий контраргумент, что при покупке топовых акций без плечей стопы не нужны, так как цена рано или поздно вернется туда откуда пришла. Отвечу следующее. При неграмотном подходе и непонимании смысла спекуляций или инвестирования, даже с покупкой одной популярной акции можно залететь на долго. Посмотрите, что было с газпромом до 2009 года. Если бы вы купили его по ценам от 320, то сейчас вы бы потеряли 50 процентов от стоимости депозита (дивиденды в расчет не берем). Именно такое падение было с тех уровней. И по сути, еще бы и заморозили свои средства лет на 10 (приплюсуйте инфляцию). Огромные убытки, неправда ли? А вроде бы топовая компания. А если бы выставляли стопы, диверсифицировались или правильно захеджировались (в зависимости от ваших инвестиционных или спекулятивных целей), то смогли бы заработать. Поэтому, главный вопрос, который вы должны перед собой ставить изначально, это ни сколько я могу заработать, а сколько я могу потерять в случае чего.

Но всегда ли нужны стопы? Как я отметил в начале статьи, есть варианты торговли и инвестирования, когда риски соблюдаются по другому и стопы можно не ставить. Например, при арбитраже. При долгосрочной покупке акций или облигаций. Там риски соблюдаются по другому. Есть различные варианты хеджирования рисков и диверсификация. Но об этом уже в следующих статьях. Всем профитных сделок!

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector