0 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Как процентная ставка влияет на курсы валют

Как процентная ставка влияет на курс валюты

Доброго времени суток, товарищи трейдеры!

Тема процентных ставок нередко возникает на повестке различных СМИ и многие уже в курсе, что это тесно связано с глобальной экономикой и финансами и каким-то образом влияет на процессы, происходящие на валютных рынках.

Но что в действительности обозначают процентные ставки и почему они влияют на тренды на Форекс ?

Ниже — небольшой разбор тех сил, которые движут денежно-кредитной политикой и трендами на рынках, в том числе и на Forex.

Официальная процентная ставка центрального банка (учетная ставка, ставка рефинансирования)

Это процент, под который центральный банк выдает кредиты коммерческим банкам. Те, в свою очередь, выдают кредиты коммерческим компаниям, ориентируясь на эту официальную ставку. Если ставки высокие, то и кредиты более дорогие, товары на рынках тоже и поэтому менее конкурентоспособные. Спрос на кредиты падает, инфляция затормаживается и, следовательно, — валюта дорожает.

И наоборот, если ставки низкие, то коммерческие банки и затем компании — берут кредиты под более низкие проценты (иногда отрицательные), что позволяет продавать товары дешевле, ЦБ печатает больше денег и инфляция ускоряется — валюта дешевеет.

Денежно-кредитная политика: зачем и как регулируются ставки

Ставки бывают высокими и низкими. Однако эти величины всегда относительны, и поэтому важно учитывать скорее историческую динамику и рост/снижение в отношении их же исторических значений.

Фото с мартовской встречи официальных лиц Федерального комитета по кредитно-денежной политике США (FOMC)

Центральный банк повышает ставку, чтобы не допустить перегрева экономики. Такое случается, когда в экономике не остается места для роста и цены начинают расти вне реального увеличения производства товаров и услуг, что приводит к ускорению инфляции и снижению торгового курса валюты.

Рост ставки тормозит инфляцию и делает валюту более привлекательной в глазах инвесторов, а коммерческие банки размещают средства инвесторов на депозитах под более высокий процент.

Снижение ставки, наоборот, носит стимулирующий характер и служит для ускорения экономических процессов, дешевых кредитов для бизнеса, низких налогов, снижения безработицы и наращивания деловой активности. Это ускоряет инфляцию и снижает торговый курс валюты.

Когда и как часто регулируются ставки

Центральные банки самостоятельно определяют сроки пересмотра процентной ставки. Например в США ставка регулируются Федеральным комитетом по открытым рынкам (FOMC). И стоит ли говорить, что за их встречами наблюдает весь мир. И обычно специальные комитеты национальных центральных банков принимают тот или иной денежно-кредитный курс еще в начале финансового года, но в случае чего могут и изменить его позднее.

В ЕС ставка рефинансирования регулируется Европейский центральным банком. В Великобритании — Банком Англии. В Японии — Банком Японии и так далее. Рынками также учитываются ставки Швейцарии, Канады, РБА, Норвегии, Китая, Индии, Кореи и отдельных европейских стран, таких как Франция, Италия, Германия, Испания и другие.

Подробней узнать о текущих процентных ставках различных банков можно здесь .

Что происходит на рынке Форекс

Если вы открыли экономический календарь и обнаружили, что официальные лица какого-либо национального ЦБ собираются, чтобы принять решение по процентным ставкам — то ставки могут измениться и видоизменить тренд, в зависимости от того, снижают их или повышают.

Или же ставки могут остаться на прежнем уровне, и тогда тренд определится исходя из действующей динамики: если в предыдущий раз ставки снижали — то тренд будет медвежьим, а если повышали — то бычьим.

Как правило, перспективы роста или снижения ставок анонсируются неоднократно в течение долгих промежутков времени перед тем, как их изменят. Этим пользуются долгосрочные инвесторы и позиционные трейдеры, чтобы извлечь прибыль или наоборот — избежать рисков.

Вывод

  • Следить за процентными ставками важно, чтобы понимать глобальный валютный тренд;
  • Снижение ставок стимулирует экономику, а повышение остужает экономический рост;
  • Процентные ставки растут — валюта укрепляется, а если снижаются — то слабеет;
  • Отслеживать динамику изменений в процентных ставок ведущих ЦБ можно здесь.

Как процентные ставки влияют на курс валют и биржевых активов

Наблюдая за потоком финансовых новостей, инвестор может заметить, что особое внимание уделяется информации о процентных ставках центральных банков различных государств и федерального резерва США.

Как правило, эта информация оказывает всеобщее влияние. Все без исключения рынки реагируют не только на изменения ставки, но и на ожидания ее увеличения или снижения в перспективе.

Рассмотрим подробнее процентные ставки, их влияние на фондовые и финансовые рынки, а также экономику стран в целом.

Что такое процентная ставка простыми словами

Процентная ставка (в России это ставка рефинансирования ЦБ, др. странах аналоги) — это величина процентов, которые выплачиваются Центробанкам государств за кредиты, предоставленные банковским организациям.

Читать еще:  Как легко определить норму прибыли

Существует различные виды процентных ставок.

Под депозитные ставки банк размещает денежные средства вкладчиков, по кредитным начисляет проценты физическим и юридическим лицам за пользование заемным капиталом, межбанковские ставки определяют цену кредитования между коммерческими банковскими учреждениями.

Однако, самой значительной из всех разновидностей процентных ставок является ставка рефинансирования или, как в США — базовая учетная ставка (official discount rate). От этой ставки напрямую зависимы все остальные процентные ставки в любом государстве. Но самое главное в том, что с помощью данного банковского инструмента оказывается влияние на курс валюты страны.

Валюта — это кровеносная система любой экономики. Процентная ставка рефинансирования (или как ее еще называют суверенная или базовая учетная ставка, официальная дисконтная ставка, или как в России ее приравнивают к ключевой ставке) способна оказать влияние на все без исключения сферы жизни государства, начиная от благополучия отдельных домохозяйств и заканчивая ценой акций огромных корпораций.

Поэтому процентные ставки входят в число самых значимых показателей фундаментальной аналитики. Зачастую такую ставку называют дисконтной, и это не с проста.

Существует два типа ставок в зависимости от порядка уплаты процентов:

  1. Процентная ставка (interest rate) — проценты по такому кредиту погашаются пропорционально уплате основного займа;
  2. Дисконтная ставка (discount rate) — проценты по кредиту в данном случае уплачивается срезу в полной мере. Т.е. заемщик получает сумму в итоге меньше заявленной на размер взимаемых процентов.

Учитывая выше рассмотренное можно привести достаточно четкое определение ставки рефинансирования.

Процентная ставка простыми словами — это размер средств взимаемых центробанками с иных банков за пользование денежными средствами. Эти деньги (взятые в долг) также передаются в кредит либо на межбанковском уровне, либо непосредственно физическим или юридическим лицам.

Изменение процентных ставок Центральных банков, осуществляется исходя из двух целей:

  1. для стимулирования роста экономики и укрепления национальной валюты;
  2. для контроля инфляционного уровня.

Простыми словами, чтобы не давать экономике «перегреться», либо наоборот стимулировать экономическую активность при явлениях стагнации.

Как процентная ставка влияет на фондовый рынок

Процентная ставка является важнейшим фундаментальным показателем и ее влияние на экономику лучше всего прослеживается на фондовых и валютных рынках.

Как правило многие компании являются заемщиками, а, следовательно, уплачивают процент банковской организации за пользование средствами, который напрямую зависит от ставки рефинансирования. Если компании приходится больше платить ставку банку, то у нее не остается средств на программы модернизации, выпуск дополнительных партий продукции и выплату планируемых дивидендов.

С другой стороны при дорогом кредитовании домашние хозяйства не могут позволить себе больших трат, сокращая спрос на товары.

Эти оба фактора достаточно негативно сказываются на стоимости большинства компаний, фондовый рынок начинает проседать, появляются медвежьи тенденции.

Однако, из этого правила бывают и исключения. От повышения ставки выигрывают банки и иные кредитные организации. Кредитование становится дороже и разница между ставкой рефинансирования и ставкой банка растет. Деятельность банков таким образом становится прибыльнее и их акции растут.

Что происходит с акциями когда процентная ставка растет?

Рассмотрим что произойдет с акциями большинства компаний при повышении процентной ставки:

  • Произойдет удорожание обслуживания выдаваемых банковскими организациями кредитов. Производители будут вынуждены либо поднять цены на товары либо сократить финансирование производства. Домашние хозяйства урежут свои расходы;
  • Спрос на товары потребительского назначения сократится, т.к. домашние хозяйства не имеют более свободных средств и все, что есть направляют на погашение кредита;
  • Организации не смогут значительно поднять цены на товары, т.к. на них упал спрос и вынуждены урезать производственные расходы;
  • Т.к. предприятия не смогут поднимать цены, то рост инфляции будет остановлен, либо замедлен;
  • Из-за урезания расходов на производство, в том числе это могут быть и дивидендные выплаты, акции большинства компаний будут дешеветь.

Исходя из рассмотренного выше примера можно сделать вывод, что при повышении процентной ставки, акции большинства компаний ожидает обратный процесс — снижение стоимости.

Что происходит с акциями когда процентная ставка падает?

Рассмотрим теперь обратную ситуацию — Центральный банк снизил процентную ставку:

  • Обслуживание кредитов взятых организациями и домохозяйствами стало более дешевым. Производители могут позволить себе больше производственных расходов, а в рамках конкурентной борьбы снизить цены на продукцию. Домашние хозяйства получили свободные средства;
  • Происходит рост спроса на потребительские товары, у компаний имеющих возможность снизить цены отпадает в этом необходимость и появляются дополнительные возможности для модернизации и расширения производства;
  • Поскольку снижения цен не происходит, то постепенно восстанавливаются инфляционные процессы;
  • Поскольку отмечается рост инфляции с одной стороны, и с другой происходят вливания капитала в основные фонды, то это делает привлекательными акции компаний для покупки, цена на них соответственно растет.

Рассмотрев данный пример, можно сделать вывод, что и при снижении процентной ставки, стоимость акций будет двигаться в обратном ставке направлении — повышаться.

Читать еще:  Самые распространённые нарушения по ндс на 2019 - 2020

Как ставка ФРС влияет на рынки

США на сегодняшний день остается самой развитой экономикой — мировым экономическим локомотивом. Это обстоятельство делает Федеральную резервную систему страны (выполняет функции Центрального банка в США) важным игроком не только внутри страны, но и во всей мировой экономике.

Процентная ставка Федерального резерва называется — базовой учетной ставкой (official discount rate, bank rate). Процент по этой ставке является самым значимым показателем среди всех Центральных банков мира.

Сила данного фундаментального показателя Америки обусловлена не только ее экономической мощью. Американский доллар давно уже является универсальной, резервной, мировой валютой. В долларах осуществляют межгосударственное кредитование, а также частично хранят свои фонды государства и корпорации.

В отношении ставки ФРС сохраняется применимое ко всем ставкам правило, при ее увеличении происходит удешевление стоимости акций, замедление инфляции, удорожание стоимости облигаций и уменьшение их доходности. Однако, в связи с тем что ставка ФРС сверх сильный показатель мирового масштаба, в последнее время существует тенденция заранее отыгрывать предполагаемое увеличение, либо снижение ставки.

Особое значение в данном случае стали принимать выступления представителей и главы ФРС, с экономическими прогнозами и предполагаемыми шагами по изменению ставки. Поэтому стоит учитывать, что иногда вопреки повышению ставки ФРС, происходит рост фондовых рынков и удешевление курса доллара. Например, ожидалось повышение ставки на 0.5%, а по факту составило только 0.25%. Аналогичным образом может происходить и снижение процента.

Рассмотрим более подробно влияние ставки ФРС на различные рынки.

Хотя процентная ставка имеет прямое влияние на валютные рынки, на практике это воздействие не всегда очевидно. В идеальном варианте если происходит рост ставки, то хранение долларов и долларовых активов становится более прибыльным. Но на валютный рынок сегодня, оказывает влияние множество иных также значимых факторов — платежные балансы государств, спекулятивные операции крупных игроков, денежно-кредитная политика других государств.

Более интересным является воздействие оказываемое ФРС на фондовый рынок и рынок облигаций.

Реакция фондового рынка на изменения ставки ФРС, как правило обратна изменениям. Снижение процентной ставки ФРС положительный фактор для торговых площадок многих государств. До последнего времени и Российский фондовый рынок весьма активно реагировал на этот показатель. Но в связи с тем, что во времена санкций многие зарубежные инвесторы покинули рынок, это влияние снизилось.

При повышении размера ставки происходит обратный эффект и фондовые рынки снижаются.

Влияние ФРС на рынок облигаций характеризуется своей очевидностью и прямотой, ведь базовая учетная ставка и есть основной аспект регулирования цены заимствований.

При снижении базовой ставки ФРС происходит снижение стоимости облигаций, однако в отличие от акций, они становятся более привлекательными, т.к. по ним начинает расти доходность.

При повышении ставки цена облигаций растет и они становятся менее привлекательными для покупки.

Как банковская процентная ставка влияет на рынок Форекс

Процентные ставки Центральных банков государств как и ставка ФРС имеют влияние на рынок Форекс (Forex). Такое влияние происходит зачастую на фоне иных достаточно сильных факторов и поэтому не всегда явное, в тоже время инвесторам и трейдерам будет полезным знать особенности такого воздействия. Рассмотрим подробнее влияние изменения процентных ставок на рынок Форекс:

  • Высокие процентные ставки будут повышать инвестиционную привлекательность валюты;
  • Произойдет повышения спроса на денежные средства;
  • Как следствие курс валюты на рынке Форекс будет идти вверх.

В тоже время существуют сценарии, когда рост процентной ставки не приводит к увеличению курса:

  • Высокий уровень инфляции может привести к значительным продажам на рынке облигаций при избытке дешевой валюты. Это еще более усилит инфляцию;
  • Центробанк примет решение увеличить процентную ставку для сдерживания темпов инфляции;
  • Это укрепит денежную единицу страны и привлекает зарубежных инвесторов;
  • Однако, дорогие кредиты сильно ухудшили экономику страны, так как никто из производителей не захотел нести расходы по их обслуживанию;
  • Ухудшение экономики сократило инвестиции, в тоже время на рынке образовался дефицит товаров, производители стали поднимать цены увеличивая инфляцию;
  • Не достигнув намеченных целей Центробанк был вынужден снизить базовую ставку.

За долгие годы работы на финансовых рынках инвесторы привыкли разделять политику и самих политиков в зависимости от их взглядов на кредитно-денежную политику:

  • Ястребы (с ястребиной политикой) — выступают в большинстве своем за повышение процентных ставок;
  • Голуби (голубиная политика) — выступают за смягчение кредитно-денежной политики в частности уменьшение процентной ставки.

Заключение

В заключение необходимо отметить, что процентные ставки Центральных банков и базовая учетная ставка Федерального Резерва США очень сильные показатели фундаментального анализа.

Бесспорно, они оказывают влияние на все рынки мира и государств, Однако это влияние хоть и сильное, но не всегда прямое. Оно иногда отрабатывается рынками заранее, либо неявно.

Читать еще:  Предельная величина базы страховых взносов в 2019 - 2020 году

Для того, чтобы грамотно использовать информацию о процентной ставке, инвестору необходимо знать на каком рынке и как ее оценивать, знать степени значимости ключевых ставок различных государств и саму экономическую ситуацию в стране инвестирования.

Если вы нашли ошибку, пожалуйста, выделите фрагмент текста и нажмите Ctrl+Enter.

Как процентные ставки влияют на курс валют

Курсы основных валют всегда выявляются в процессе торговли крупнейших мировых банков. Здесь работает закон спроса и предложения на определенную денежную единицу. Стабильность экономической и политической ситуации в любом государстве делает ее валюту более востребованной на мировом рынке. Среди наиболее значимых факторов, оказывающих влияние на курсы валют, можно назвать процентную ставку. Она тесно связана с глобальной экономикой и финансами.

Официальная процентная ставка Центрального банка

Центральный банк любой страны предназначен для регулирования стоимости кредитных ресурсов. Ставка рефинансирования является главной учетной ставкой. Этот параметр используется Центральным банком в различных сделках с другими банками и кредитными институтами. По сути, официальная процентная ставка является процентом, под который он предоставляет денежные средства другим коммерческим банкам.

Затем ими выдаются кредиты различным коммерческим структурам уже под другой процент, но при этом ориентируются на официальную ставку. Слишком высокие ставки делают кредиты более дорогими. Снижается объем доступного капитала для других банков. Как следствие, цены на товары тоже растут. Их конкурентноспособность уменьшается. Кредиты становятся невостребованными. Однако притупляется рост инфляции в государстве. Национальная валюта становится дороже, поэтому начинает выглядеть более привлекательным инструментом в глазах инвесторов, и ее курс на рынке Forex повышается.

Низкая ставка рефинансирования имеет обратный эффект. Коммерческие банки берут кредиты на более выгодных условиях, поскольку процент более низкий. Иногда он может быть и отрицательным. Товары дешевеют. Нехватка денег заставляет Центральный банк включать печатный станок, что приводит к росту уровня инфляции. Валюта дешевеет.

Как регулируются процентные ставки

Размер процентной ставки — величина относительная. Поскольку этот параметр является основным рычагом воздействия на курс национальной денежной единицы, Центральные банки за ним всегда внимательно следят.

Бывают ситуации, когда в экономике нет места для роста. В этом случае рост цен происходит без реального увеличения производства различных товаров и услуг. Инфляция начинает расти, а курс национальной валюты снижаться. Центробанк повышает ставку при ухудшении экономической ситуации в стране. Такая мера используется для стабилизации экономики и торможения инфляции. Как только валюта вызывает повышенный интерес у инвесторов, коммерческие банки размещают их средства на депозитах под более высокий процент. Обычно ставки рефинансирования повышают в период быстрого роста экономики.

Политика снижения учетных ставок проводится в период спада экономической активности. «Дешевые» кредиты являются стимулом для заимствования в Центральном банке. Кредитные ресурсы коммерческих банков возрастают. Снижаются налоги, уровень безработицы, повышается деловая активность, что способствует экономическому росту. Однако торговый курс валюты снижается.

Кем и с какой частотой регулируются ставки

Центробанки самостоятельно определяют сроки пересмотра ставки рефинансирования. В Соединенных Штатах Америки данную функцию осуществляет FOMC (Федеральный комитет по открытым рынкам). В Евросоюзе таким регулятором выступает Европейский Центральный банк. Как правило, подобные структуры определяют денежно-кредитный курс еще в самом начале финансового года.

В зависимости от тех или иных обстоятельств, этот курс впоследствии может измениться. Все рынки учитывают ставки наиболее экономически развитых государств, таких как Великобритания, Германия, Швейцария, Китай, Япония и другие.

Что происходит на рынке Forex

Изменение ставок рефинансирования на рынке Forex почти всегда вызывает активное ценовое движение. В момент публикации важнейших экономических новостей волатильность активов резко возрастает. Трейдеры часто используют данное время для прибыльной торговли на валютном рынке. Открыв экономический календарь и определив время выхода новости, трейдер за несколько минут может выставить отложенные ордера на покупку и продажу торгуемого актива.

На рисунке можно увидеть, как изменилась цена валютной пары EURUSD в момент выхода решения Европейского Центрального банка по процентной ставке. В данном случае она была снижена с 2% до 1.75%. На графике наблюдается «медвежий» тренд. Повышение ставок обычно вызывает рост цены актива. Количество инвесторов, желающих приобрести валюту, в отношении которой принималось решение, резко увеличивается.

Поскольку основная денежная масса сконцентрирована в банках Соединенных Штатов Америки, новости о ставке рефинансирования в этой стране вызывают на рынке острый ажиотаж. Момент выступления главы Федеральной резервной системы сопряжен с «перекупленностью» или «перепроданностью» рынка. Искусство трейдера заключается в точном определении точки входа в рынок и выхода из него.
Наиболее важны учетные ставки для долгосрочных трейдеров. Все довольно просто. Высокая доходность увеличивает процент, полученный на валюте инвестирования, увеличивая тем самым прибыль.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector