1 просмотров
Рейтинг статьи
1 звезда2 звезды3 звезды4 звезды5 звезд
Загрузка...

Что такое акция и как работает фондовый рынок

Как зарабатывать на акциях фондовой биржи: что важно знать, кроме очевидного

Что такое акция , знают все. Потому что все хотят понять, как зарабатывать на акциях. Всем понятно, что акция есть часть компании . Понятно, что акционерам выплачивают дивиденды . Понятно, что, покупка акции есть покупка части компании в собственность . Другое дело, что есть еще ряд тонкостей про акции, о которых не пишут в книжках и не говорят на открытых вебинарах. Каких?

Содержание

✔️ Виды акций, о которых вы не знали — в чем выгода инвестора

✔️ Секреты эмиссии акций — когда и как купить акцию по номинальной стоимости

✔️ Стоит ли вкладываться в акции простым людям

Акции наших бабушек и дедушек исчезли безвозвратно

Самые продвинутые бабушки и дедушки в своей молодости покупали акции. У них до сих пор могли сохраниться такие необычные красивые ценные бумаги дома, на которые написано посередине «АКЦИЯ».

Такие акции называются документарными.

Теперь покупка ценных бумаг регистрируется в Едином электронном реестре акционеров, где делается запись отдельной строкой о сделке перехода права собственности акции. В Реестре акционеров сохраняются все данные эмитента и покупателя, в том числе, при покупке акций частным лицом.

Сегодня можно купить только бездокументарные акции. Это значит, что никакие бумажные сертификаты не печатаются при выпуске акций. Бездокументарная акция дает совокупность прав обладания частью акционерного общества после совершения записи в учетном Реестре.

Какие права дают владельцу разные виды акций — обыкновенные и привилегированные

Про то, что есть обыкновенные и привилегированные акции, тоже все слышали.

  • Обыкновенная акция — дает право собственности части компании и право на получение дивидендного дохода в случае получения компанией чистой прибыли в финансовом году (по решению СД, Совета директоров).

После определенного объема приобретения обыкновенных акций акционеры могут влиять на управленческие решения на СД. Чтобы иметь право голоса на СД надо иметь внушительный пакет акций.

  • Привилегированная акция — все то же самое, только дивидендный доход гарантирован. Даже в случае отсутствия чистой прибыли в финансовом году акционеры с привилегированными акциями в любом случае получают дивиденды: компания выплачивает их из резервов или дополнительных инвестиций.

Акционеры с привилегированными акциями НЕ могут участвовать в принятии решений СД.

Привилегированные акции: виды и преимущества для владельцев

Привилегированная акция обязует выплатить дивиденды акционеру в любом случае. Однако если финансовый год у компании был неудачным и платить, очевидно, нечем, то эмитент все равно поощряет владельцев привилегированных акций — даем им право голоса на Совете директоров (СД).

Есть 2 вида привилегированных акций — конвертируемая и кумулятивная . В ходе выпуска и размещения акций компании оговаривается количество простых (кумулятивных) привилегированных акций и конвертируемых акций.

Конвертируемая привилегированная акция

Часть объема выпускаемых акций может быть конвертирована в привилегированные. Период конвертации (перевода) акций по желанию инвестора составляет 3 года.

То есть у инвестора есть 3 года, что принять решение, что он хочет: иметь обыкновенную акцию или конвертировать ее в привилегированную.

Если срок обмена конвертируемой привелигированной акции закончен, но владелец конвертируемой привелигированной акции не обменял ее, она признается обыкновенной акцией.

Кумулятивная привилегированная акция

Кумулятивный (накопительный) эффект такой акции заключается в том, что доход акционера все равно накапливается и ждет часа выплаты. На то время, пока акционер не получает дивиденды, ему предоставляется право голоса на СД.

Владельцы кумулятивной привилегированной акции получают отложенные дивиденды в любом случае. Их невыплаченные дивиденды накапливаются и выплачиваются в последующие годы.

Первичный и вторичный рынок ценных бумаг — Чем отличается биржевой рынок ценных бумаг от внебиржевого?

Первичный и вторичный фондовый рынок — это как первичный и вторичный рынок недвижимости:

  • если покупать акцию из первых рук у застройщика (эмитента акций), то вы на первичном рынке;
  • если перекупить квартиру с рук у собственника (покупать акции, после того, как их кто-то продал на бирже), то вы на вторичном рынке.

На первичном рынке акции продаются по номинальной стоимости (с комиссией андеррайтера, про него — ниже).

После того, как первичное размещение акций (IPO) закончилось, и акции начинают торговаться на фондовой бирже, то это — вторичный рынок. На вторичном рынке акции продаются по рыночной стоимости с учетом движения котировок и стоимости компании.

Эмиссия акций — причины эмиссии и как происходит

Эмиссия (выпуск) ценных бумаг состоит из двух шагов — выпуска и размещения. Эмиссия ценных бумаг происходит в несколько заходов, траншей. Например, компания заранее заявляет, что 10, 15 и 20 января будут эмиссии акций на 100 000 рублей каждый транш.

Выпуск ценных бумаг — одна из форм привлечения инвестиций на развитие бизнеса. Как правило, это происходит при расширении рынка компании, выходе на иностранные площадки, открытии новых подразделений.

Другая форма привлечения денег в компанию — кредит в банке. Также некоторые бизнесы используют краудфандинг.

Виды размещения ценных бумаг при эмиссии — открытое и закрытое размещение

Если акционерное общество решает выпустить акции впервые за существование, то это называется первичное размещение (IPO, initial public offering).

В криптовалюте этот процесс привлечения инвестиций называется ICO (Initial coin offering). Это форма привлечения инвестиций в виде продажи инвесторам фиксированного количества новых единиц криптовалют, полученных разовой или ускоренной эмиссией.

Есть 2 вида размещения ценных бумаг после выпуска (эмиссии):

Если компания решает размещаться открыто , то она открыто заявляет, в какую дату и в каком объеме произойдет первый выпуск акций. Такая коммуникаций нужна для того, что к дате эмиссии привлечь максимальное количество инвесторов.

Этот процесс анонсирования напоминает маркетинговую коммуникацию перед релизом программного продукта или нового бренда.

В случае закрытого размещения акций или облигаций, только определенные инвесторы в курсе, что будет эмиссия ценных бумаг. Обычно закрытое размещение делается под конкретные объемы акций и под конкретных инвесторов, которые точно готовы вложиться.

4 способа получения права обладания акций

  • Купля-продажа
  • Мена
  • Дарение
  • Наследованиедедушка или бабушка могут передавать в наследство ценные бумаги внукам

Кто продает выпущенные акции компании-эмитента

Перед тем, как выпустить акции, компания-эмитент нанимает посредника, кто будет эти акции продавать, а именно вести коммуникацию с рынком, делать анонсы, работать с инвесторами и информировать акционерное общество о результатах продажи акций.

Продавец акций есть андеррайтер . Это, как правило, инвестиционная компания или инвестиционный банк, который дает гарантию компании-эмитенту о размещении на рынке ценных бумаг (акций, облигаций).

Андеррайтер работает с эмитентом на оговоренных условиях за комиссионное вознаграждение. Андеррайтер — это первый покупатель ценных бумаг. Он приобретает их по номинальной стоимости, а продает инвесторам с комиссией, забирая разницу с продаже себе.

По сути, андеррайтер — это юридический посредник между компанией-эмитентом и инвесторами, кто готов купить акции (или облигации). Он склеивает весь процесс размещения и продажи ценных бумаг для компании-эмитента.

Стоит ли вкладываться в акции: разбор на примерах 2018-ого года

Экономика России — по-прежнему сырьевая экономика бензоколонки, а котировки акций зависят в том числе от цен на нефть. Как известно, за прошлый год цена за баррель нефти выросла до рекродных значений 2014-ого года.

Одновременно с этим, в 2018-ом году нефтегазовый сектор позволил неплохо заработать инвестору: акции «ЛУКОЙЛ» принесли 50% за год, акции «Газпрома» — 17,5%, чего не скажешь про компании финансовый и потребительский сектор.

Акции Сбербанка и X5 Retail Group за 2018-ый год потеряли 20% стоимости

Однако на 8 января 2019 года стоимость акций Газпрома, ЛУКОЙЛ и Роснефти упала соответственно на 1,3%, 1,7% и 1,9%.

Зато в январских лидерах 2019-ого года на Московской бирже были бумаги «Энел Россия» (+1,8%), «Мечела» (+0,9%), «Яндекса» (+1%), «Ростелекома» (+0,8%), «Башнефти» (+0,7%), «Сбербанка» (+0,5%).

Покупка акций — дело всегда рискованное

Даже если купить одну акцию у надежного эмитента на IPO, то всегда сохраняется рыночный риск, что котировки акций пойдут вниз.

Потому что акции — это живой бизнес. А в бизнесе все циклично, разориться может даже самая сильная компания.

Конечно, говорить и думать о банкротстве ЛУКОЙЛа или Газпрома почти невозможно, однако всегда есть периоды, когда стоимость акций даже самых крупных и стабильных компаний идет вниз.

Получается, что акции — это всегда риск. Когда на фондовом рынке растет всё, покупать проще всего. Зато когда начнется падение и паника — вот тогда станет понятно, кто хотел быстро заработать на акциях и гнался за легкой прибылью, а кто стратегический инвестор и умеет вести игру на падающем рынке.

Механизм работы рынка акций. Финансовый ликбез

Наши читатели просили рассказать подробнее о вложениях в акции. Чтобы рассказать что-то действительно полезное, нужно изложить очень большой объем информации. Инвестиции в акции — тема для добротной толстой книги, а не для статьи. Поэтому IQ Review готовит цикл образовательных статей, посвященных инвестированию в ценные бумаги. Для начала читателю предлагается обучающая статья, затрагивающая базовые термины и основы заработка на акциях “для чайников”.

Читать еще:  Что такое Овердрафт Что это простыми словами

Затевая этот образовательный проект, мы бы хотели дать максимум полезной информации и минимум сухих определений. Но обилие терминов в тематике и разный уровень начальной подготовки читателей не позволяет вести диалог со всеми на одном языке. Поэтому мы дадим азы “без воды” и будем идти от общего к частному, углубляясь и концентрируясь именно на заработке денег.

Что такое акции компаний

Начать что-то рассказывать об инвестициях и обойти стороной этот вопрос нельзя. Компании в России по своей организационно-правовой форме могут иметь различный статус. Вот наиболее часто используемые формы:

  • общества с ограниченной ответственностью (ООО);
  • акционерные общества (публичного или непубличного типа).

Есть некоторые другие малопопулярные де-факто формы — товарищества, кооперативы и т. д. Если вы еще не слышали, федеральный закон от 5 мая 2014 года № 99-ФЗ внес изменения в Гражданский кодекс РФ, значительно сократив число вариантов регистрации компаний и некоммерческих организаций. Поэтому сейчас возможна путаница понятий. Раньше были открытые и закрытые акционерные общества (ОАО и ЗАО). Теперь есть публичные и непубличные компании.

Все это впервые воспринимать достаточно сложно, но есть хорошая новость: это не важно для заработка на акциях и можно прямо сейчас выбросить из головы. Нас будут интересовать только публичные акционерные общества (ОАО, ПАО), они же – публичные компании.

Публичное акционерное общество или ОАО — форма организации компании, характеризующаяся свободным обращением акций на рынке и неограниченным количеством акционеров.

Итак, мы подошли к понятиям “акция” и “акционер”.

Акция — ценная бумага, дающая права на часть имущества и прибыли компании пропорционально доле в общем капитале.

Акционер — собственник одной или более акций компании.

Эта базовая информация вызывает больше вопросов, чем дает ответов. Кто может стать акционером? Если это ценная бумага, то где ее купить, как она вообще выглядит и как ее хранить? Сколько стоит и сколько денег приносит одна акция? Где найти список публичных акционерных обществ? И еще куча вопросов, ответы на которые критически важны для инвестиций в акции. Давайте обо всем по порядку.

Какие бывают акции, и как работает механизм рынка акций

Помимо акций, к ценным бумагам относятся облигации, векселя и некоторые другие малоизвестные финансовые инструменты. Рассказывать о них мы не будем, потому что они не годятся для заработка — малодоступны обывателю.

При словах “ценные бумаги” люди обычно представляют себе какие-то сертификаты с именем владельца, кучей голограмм и степеней защиты, которые хранятся в сейфах богачей в охраняемых коттеджах или банковских хранилищах. Все это на сегодня не имеет ничего общего с реальностью. Акции публичных компаний сегодня — это бездокументарные неименные ценные бумаги. Реальность такова, что они представляют собой просто запись в компьютерной базе данных. На практике это дает возможность мгновенно покупать и продавать акции, меняя лишь имя владельца в базе, называемой реестром акционеров .

Такая схема может вызывать сомнения в надежности. А что, если кто-то перепишет мое имя в электронном реестре без моего ведома? Чтобы этого не произошло, списки ведет специализированная организация, которая называется реестродержатель . Реестродержателем не может быть абы кто, это лицензируемая напрямую Центробанком деятельность. Случаев, когда права на чьи-то акции публичной компании просто без ведома владельца передали другому лицу, нет, не было и быть не может — до следующей коммунистической революции, по крайней мере.

Как говорилось выше, используя возможности современного электронного документооборота, акцию можно быстро продать и купить. А что, если она будет переходить из рук в руки несколько раз в день — каждый раз вносить запись в реестр? Для миллиардов акций на рынке это довольно сложно! Поэтому если вы захотите купить акции на рынке, ваши акции будут храниться не у реестродержателя, а в депозитарии . Это организация, которая занимается переписыванием прав на акции по итогам торгов на бирже каждый день.

Депозитарий является номинальным держателем акций. То есть, в списке реестродержателя вместо тысяч мелких акционеров хранится запись о количестве акций в депозитарии, а депозитарий ведет списки мелких акционеров и начисляет на их счета дивиденды. Это тоже не шарашкина контора, а уважаемая организация. Статус Центрального депозитария РФ с 6 ноября 2012 года имеет Национальный Расчетный Депозитарий, ранее известный как ЗАО НКО НРД. В стандартных условиях по умолчанию ваши акции всегда будут находиться именно там.

Все это очень скучная информация, которая вам на практике не будет нужна для торговли акциями . Она здесь приводится, чтобы вы поняли, что инвестиции в акции — это безопасно . Умные люди годами продумывали механизмы, чтобы акции у частного инвестора никто не мог просто так отобрать. Если вы инвестируете деньги в ценные бумаги, вас никто не “кинет”. В России на защите ваших интересов стоит целый ряд государственных институтов и законов. За тем, чтобы вас “не кинули”, следит в первую очередь Федеральная служба по финансовым рынкам, подчиненная напрямую Центральному Банку Российской Федерации, которая может наказать любую публичную компанию.

“Не стоит слушать в этом вопросе представителей старшего поколения, они жили в других реалиях и совершенно не понимают что за зверь такой — акции. Люди боятся всего неизвестного, поэтому от них можно услышать только один негатив:

  • Совсем с ума сошел, отнимут деньги, матери лучше отдай!
  • Ты куда деньги несешь, под подушкой лучше храни, это же Россия, кинут в любой момент!
  • Как это в компьютере деньги хранятся, их же украдут, пока ты спать будешь, лучше на сберкнижку положим!
  • Ерунда какая-то, лучше на карточке хранить!

И так далее, подобные фразы вы услышите от родителей, бабушек и дедушек и знакомых. Все эти типовые фразы объединяет одно: кто-то другой ЛУЧШЕ знает, что вам делать с вашими деньгами . И вы с этим согласны?”.

Закончим со скучными общими терминами и перейдем к упомянутой выше бирже.

Фондовый рынок или биржа акций — что это такое

Бирж акций в мире существует много. Наверное, мы вас уже замучили названиями и терминами, поэтому пропустим историю. Фондовый рынок России на сегодня представляет одна большая организация — Московская биржа. Если вы где-то слышали термины ММВБ, РТС или ММВБ-РТС — это все одно и то же на сегодня, объединенная Московская фондовая биржа . Запомните этот логотип.

Наверное, все смотрели какие-то фильмы про фондовую биржу — недавний “Волк Уолл-Стрит” с Ди Каприо, классику типа “Бойлерной” или “Уолл-Стрит” с Майклом Дугласом. Так вот, выбросьте все, что видели, из головы: зал с телефонами и нервными людьми, площадку, где все кричат и подбрасывают вверх какие-то бумажки.

Всего этого давно нет, все это никак не относится к современной фондовой бирже и ее взаимодействию с частными лицами.

Фондовая биржа — электронная площадка для торговли акциями и другими ценными бумагами.

То есть, физически фондовые биржи существуют, здания стоят. Вот здание NYSE.

New York Stock Exchange

Но к вам это отношения не имеет. Почему?

Допустим, вы хотите купить акции “Газпрома”. Как купить акции “Газпрома” частному лицу? Ну, конечно же, пойти на биржу! Нет, не верно. Через Московскую биржу покупают и продают акции ежемесячно 55 тысяч физлиц (по состоянию на 2014 год). Подумайте, справится ли одно маленькое здание с наплывом желающих? Вряд ли. Поэтому биржа работает только с лицензированными участниками рынка ценных бумаг — брокерами. Точно та же ситуация, что с депозитариями — это посредник для удобной организации процесса торговли акциями.

Фондовый брокер — компания, осуществляющая доступ частных лиц к торгам на бирже из дома через компьютер.

Фондовый брокер — это именно та организация, которая будет контактировать непосредственно с вами по всем вопросам, связанным с торговлей акциями. Вы обращаетесь к одному из брокеров, подписываете договор и получаете доступ на фондовый рынок через электронный терминал на домашнем компьютере.

Компании выпускают акции, биржа допускает их к торгам, физические и юридические лица покупают и продают акции, создавая заявки через брокера, списки акционеров хранятся у реестродержателя, а переходы акции из рук в руки считает депозитарий. Вот так работает механизм фондового рынка в общих чертах.

В общем, мы только что закончили, как говорится, с цветочками и в следующей части перейдем к ягодкам. Но прежде хотелось бы ответить на часто возникающие вопросы.

Список самых популярных вопросов по ценным бумагам и ответы на них

Форекс и фондовый рынок — в чем разница? Это одно и то же?

Наверное, самый популярный вопрос от людей, которые слышали звон, но не знают где он. Это вообще разные вещи. Форекс — международная межбанковская биржа валют, к фондовому рынку не имеет никакого отношения, акциями там не торгуют. Здесь важно, что незнанием разницы между рынком валют и акций пользуются мошенники, предлагающие “инвестировать в Форекс”. Форекс — это “кидалово”. Фондовый рынок — не “кидалово” . Просто запомните так. Объяснять, почему это так — материал на целую отдельную статью. Как правило, форекс гораздо лучше рекламируется, чем торговля акциями, остерегайтесь его.

Читать еще:  Нулевая отчетность для ИП как сдать отчет без проблем

Что такое облигация и почему я не могу инвестировать в нее?

Облигация — электронное долговое обязательство публичной компании, характеризуется определенной доходностью и сроком погашения. Вы можете купить облигации, но делать этого не нужно. Облигации предназначены для вложений крупного капитала. Как правило, одна облигация очень дорогая, может стоить 2 миллиона рублей, против нескольких сотен рублей за один лот акций. Доходность может быть на уровне банковского вклада или ниже. Поэтому смысла покупать облигации для физлиц в большинстве случаев нет.

Сколько стоит одна акция в среднем?

Цены на бирже меняются каждый рабочий день. Первичная номинальная цена за акцию и количество акций для каждой публичной компании были установлены много лет назад. Некоторые акции стоят буквально копейки, самая дорогая – привилегированная акция “Транснефти” – стоит на сегодня 125 тысяч рублей. Несколько лет назад Московская биржа установила стоимость одного лота акций на уровне 1000 рублей, но с тех пор какие-то бумаги подешевели, поэтому минимальный лот упал до нескольких сотен рублей.

Что такое привилегированная акция?

При наличии у компании прибыли, такая ценная бумага гарантирует выплату дивидендов (упрощенное определение, есть исключения), в то время как для обыкновенных акций акционерное общество может не назначать выплату дивидендов. Доля привилегированных акций в уставном фонде публичной компании не может превышать 25 %. Держатели таких акций не могут ими голосовать на общем собрании акционеров.

Что такое обыкновенная акция?

Дает право на голосование и дивиденды в случае, если дивиденды рекомендованы советом директоров и приняты на общем собрании. Обыкновенная акция, несмотря на формулировку “ценная бумага, дающая право на часть имущества и прибыли компании”, НЕ дает вам права прийти на предприятие и что-нибудь с него забрать в обмен на акцию или поруководить там рабочими, потому что вы — миноритарный акционер.

Кто такой миноритарный акционер?

Акционер, не обладающий правом прямого управления компанией. Противоположность ему — мажоритарий.

Кто такой мажоритарный акционер?

Владелец контрольного пакета (50% + одна акция или более). Может созывать общее собрание акционеров, значение которого формально — любое его решение будет принято очевидным большинством голосов. Поэтому мажоритарий управляет компанией непосредственно.

Что такое дивиденды?

Выплата части прибыли компании держателям акций по итогам отчетного периода (квартал или год).

Как получить дивиденды, если я купил акции?

Вам ничего не нужно делать, депозитарий зачислит их на ваш счет автоматически согласно договору, который вы подпишете у брокера.

Кто может стать акционером в России согласно законодательству?

Любое дееспособное совершеннолетнее лицо. Достаточно купить акции или получить их по наследству, в дар или другими способами. Вам есть 18? Если да, то вы можете стать акционером “Газпрома” и других компаний.

Сколько всего разных акций на Московской бирже?

Всего на май 2015 года зарегистрировано 246 видов обыкновенных акций и 65 привилегированных различных эмитентов.

Что такое эмитент?

Компания, выпустившая акции (или другие ценные бумаги) в обращение.

Как выглядит покупка акций дома через компьютер?

Один взгляд на торговый терминал может отбить все желание заниматься инвестициями

Это один из популярных торговых терминалов — Транзак. Покупать и продавать акции не так сложно, как кажется при взгляде на картинку. Но об этом – в следующих материалах. Во второй части мы планируем рассказать о процедуре выбора брокера, котирующихся на бирже акций российских эмитентов и процессе подключения физлица к торгам на бирже. Следите за обновлениями.

Как размножаются деньги (видео)

Фондовый рынок на Московской бирже

Скажу честно: вы можете спокойно торговать на бирже и без понимания того, как проходят эти торги. Московская биржа делает много работы для того, чтобы вы не переживали обо всех этих деталях.

Но если вы знаете, как все устроено внутри, у вас будет преимущество.

Что за биржа

Московская биржа — организатор торгов ценными бумагами российских компаний. Биржа сводит покупателей и продавцов, обеспечивает безопасность сделок, а за это берет комиссию.

Если проводить аналогию, то Московскую биржу можно сравнить с продуктовым магазином. Если вы хотите купить овощи, вы не ищете фермеров, не ездите к ним на поля и не проверяете качество удобрений. Вы просто идете в магазин и покупаете то, что вам приглянулось. В одном и том же магазине вы можете купить овощи, мясо, молоко и еще что пожелаете.

Поставщикам в свою очередь не нужно беспокоиться о том, чтобы найти клиентов, не нужно открывать магазин при ферме, не нужно беспокоиться о часах работы. Нужно только вырастить овощи и договориться о поставках с магазином.

Поставщик и покупатель общаются только с магазином, а не друг с другом. И все свои вопросы закрывают тоже только с магазином.

Как устроен фондовый рынок

На Московской бирже торговля идет в разных секциях, как в отделах магазина. Основные секции — фондовый, срочный, валютный и товарный рынок. В каждой секции свои правила торгов.

Акциями и облигациями торгуют на фондовом рынке. На эту тему мы написали уже множество статей. Теперь настал момент получше разобраться, какие проходят торги на фондовом рынке и какие у них правила. Мы будем говорить только о торговле акциями, потому что этим инструментом частные инвесторы пользуются чаще всего.

На фондовом рынке работают несколько правил:

  1. Order-driven market.
  2. Центральный контрагент.
  3. Частичное обеспечение.
  4. Отложенное исполнение.

Сейчас расскажу, что это значит.

Order-driven market

Фондовый рынок — это рынок конкурирующих между собой заявок. Анонимные покупатели и продавцы предлагают купить и продать ценные бумаги по определенным ценам — это называется заявкой. Вы видите, какие висят заявки, но не видите, кто их разместил. Если две встречные заявки пересекаются по условиям, они автоматически выполняются — то есть заключается сделка.

Сделка происходит по рыночной цене — той, которая в данный момент устроила и продавца, и покупателя. Это напоминает торговлю на обычном рынке: когда вы подходите к прилавку с овощами и видите ценник на помидоры, это еще не рыночная цена. Это цена продавца, не более. Рыночной будет та цена, по которой вы эти помидоры фактически купите.

Вы можете взять помидоры по предложенной цене, можете сторговаться, а можете и вовсе не договориться. В первых двух случаях, когда вы договорились, ваши «заявки» на покупку и продажу пересекутся и рыночная цена будет установлена. В третьем случае цена на прилавке так и останется ценой продавца, а рыночная цена останется неопределенной.

Рыночная цена на Московской бирже

Важно уточнить, что у понятия рыночной цены на Московской бирже есть несколько определений. В нашем примере мы говорим о рыночной цене акции и подразумеваем «стоимость ценной бумаги, установленная котировкой на фондовой бирже, которая определяется соотношением спроса и предложения». Это цена в моменте.

Но есть еще другая рыночная цена, которую Московская биржа определяет по итогам торгового дня для каждой бумаги. Этот расчет рыночной цены опирается не просто на конкретную сделку, а на целый ряд факторов, например на такие:

  1. Количество сделок за день.
  2. Объем сделок (на какую сумму заключено сделок).
  3. Средняя цена сделки и т. д.

На основе этой информации с помощью определенного алгоритма биржа считает «официальную» рыночную цену инструмента, на которую потом и ориентируются все участники рынка.

Есть и важное отличие: на рынке каждый следующий покупатель не знает, по какой цене продали помидоры перед ним. Поэтому в каждой сделке рыночную цену может сильно колбасить: одному покупателю продавец даст скидку, другому не даст. А биржа постоянно смотрит, по какой цене фактически идет торговля, и сообщает это всем участникам: «Вот кабачки Цукерберга сегодня по триста уходят».

Рыночную цену формируют спрос и предложение, которые отображены в виде заявок. Место, где висят заявки, традиционно называют «стаканом».

Это «стакан». Зеленым выделено то, что хотят купить, красным — что хотят продать. Биржа пытается их состыковать

Центральный контрагент (ЦК)

Это посредник между покупателем и продавцом. Он не только организует сделку, но и обеспечивает ее безопасность для каждого из участников.

Основная функция центрального контрагента — брать на себя риски по сделкам. Для каждого покупателя он выступает продавцом, для каждого продавца — покупателем. Вместо того чтобы напрямую заключать договор с фермером Цукербергом на покупку его кабачков, вы проводите сделку через ЦК :

  1. Фермер Цукерберг продает кабачки ЦК .
  2. Вы покупаете кабачки у ЦК .
Читать еще:  Как получить гражданство Канады в 2019 - 2020 году

Возьмем другой пример. Вы самостоятельно продаете машину, уже нашли покупателя и совершаете сделку. Это потребует от вас определенных усилий и времени: составить договор, оформить бумажки в ГИБДД . Еще и вы, и покупатель несете риски: например, вы несете риск, что деньги фальшивые, а покупатель — что машина в угоне. Если что-то случится, вы с покупателем будете разбираться напрямую.

Но на бирже ежедневно проводятся миллионы сделок. И пусть для нас это выглядит как щелчок по кнопке, за этим щелчком — свой большой процесс. Деньги должны поступить от покупателя к продавцу, а акции — от продавца к покупателю. И здесь тоже могут возникнуть риски, что не окажется денег или акций.

Страховкой от этих рисков как раз выступает центральный контрагент. Формально вы заключаете договор с ним и дальше можете не волноваться о рисках. Если возникнут какие-то проблемы, с ними будет разбираться центральный контрагент. Вы об этом даже не будете знать, а ваша сделка останется без изменений.

На Московской бирже роль центрального контрагента выполняет Национальный клиринговый центр, который на 100% принадлежит ПАО «Московская биржа».

Частичное обеспечение

На фондовом рынке вам доступно частичное обеспечение — оно же кредитное плечо. Что это и зачем нужно, мы писали в отдельной статье.

Кратко так: биржа может дать вам в кредит немного денег, чтобы вы купили нужное количество акций. Взамен биржа берет свой процент и имеет право забрать купленные вами акции, если они начинают представлять угрозу для кредитных денег. Общее правило: чем больше кредитное плечо, тем быстрее можно заработать и тем быстрее — потерять деньги.

Отложенное исполнение

На фондовом рынке акции торгуются в режиме T+2. Это означает, что расчеты и поставка осуществляются на второй день с момента заключения сделки.

В режиме T+2 (где T — это момент сделки), если вы сегодня покупаете акции, фактически они поступят к вам через 2 дня — тогда же покупателю фактически перечислят ваши деньги. На момент покупки (T0) этих денег у вас может и не быть, достаточно иметь нужное обеспечение (часть денег либо акции, которые брокер может также использовать как обеспечение).

В общем случае отложенное исполнение открывает возможности для маневра: можно покупать бумаги, не имея на счете всей суммы.

Как идут торги на Московской бирже

Мы разобрались с основными правилами торгов на фондовом рынке. Теперь непосредственно о том, как идут сами торги.

Торговая сессия. Торговая сессия — это период, когда открыты торги и все участники могут совершать сделки. На Московской бирже торговая сессия фондового рынка длится с 10:00:00 до 18:39:59 по московскому времени. В это время происходят все сделки на фондовом рынке.

Аукцион открытия. Перед началом торгов проходит так называемый аукцион открытия. Он длится 10 минут перед началом основных торгов. На нем определяют стартовую цену акций на основе баланса спроса и предложения. Аукцион открытия нужен, чтобы не допустить манипуляций с ценой в самом начале торгов.

Если бы Московская биржа просто брала и в 10 утра запускала основные торги, первые участники с первыми заявками могли бы получить некоторые преимущества, потому что именно их заявки сразу бы определяли спрос и предложение. Вместо этого на аукционе открытия на основе поступающих заявок рассчитывается суммарный спрос и суммарное предложение — далее на основе определенных алгоритмов рассчитывается стартовая рыночная цена.

Завершается аукцион открытия в случайное время между 09:59:31 и 09:59:59 — это нужно, чтобы усложнить манипуляции ценой.

Аукцион закрытия. Аналогично с аукционом открытия задача аукциона закрытия в том, чтобы определить справедливую цену закрытия. На эту цену потом ориентируются фонды, рассчитывая по ней стоимость своих активов. Также эта цена будет признана официальной ценой закрытия.

Аукцион закрытия также защищает инвесторов от возможных манипуляций, когда самая последняя заявка может неожиданно резко изменить цену.

Вы можете создавать свои заявки и во время аукциона открытия, и во время аукциона закрытия. Если ваша заявка пересечет рыночную цену, которую определит алгоритм биржи, она будет исполнена.

Торговые заявки

Еще один важный момент — это торговая заявка, то есть ваше поручение брокеру о покупке или продаже тех или иных акций. Такую заявку можно подать разными способами. Основные — рыночная и лимитная заявка.

Рыночная заявка. Суть рыночной заявки в том, что вы не указываете сами цену, по которой хотите купить или продать. Вы соглашаетесь покупать и продавать по рыночной цене — то есть по той, которая доступна сейчас.

Рыночная заявка: покупаем лот акций «Магнита» по рыночной цене

Лимитная заявка. В лимитной заявке вы сами назначаете ту цену, за которую хотите купить или продать. Если ваша цена станет рыночной (то есть по ней пройдет пересечение спроса и предложения), ваша заявка исполнится. Если нет — она останется висеть до конца торгового дня, если вы сами ее не удалите раньше.

Лимитная заявка: покупаем лот акций «Магнита» по своей цене. Если она окажется вне рынка, то есть никто не захочет нам продавать по этой цене, заявку не исполнят

Никакие заявки не переносятся на следующий день. Все аннулируются в конце торгового дня. При этом рыночная заявка всегда имеет приоритет перед лимитной. Это полезно знать тем, кто хочет торговать быстро.

Если на рынке начались резкие скачки, а вы хотите быстро купить или продать бумаги, лимитная заявка может сыграть злую шутку: рыночная цена уйдет в другую сторону, заявка не будет выполнена, а вы упустите выгоду.

Дискретный аукцион и остановка торгов

Еще один интересный момент. Дни на Московской бирже бывают разные: бывает, что цена топчется на месте, а бывает, что рынок охватывает паника. Для вторых случаев на фондовом рынке есть особый механизм охлаждения пыла.

Если в течение 10 минут цена актива меняется на 20%, биржа включает режим дискретного аукциона и приостанавливает торги на полчаса. Во время дискретного аукциона собираются заявки на покупку и продажу — это могут быть только лимитированные заявки. В результате заново формируется спрос, предложение и рыночная цена.

В течение дня по одной акции дискретный аукцион может проводиться только два раза. При этом дискретный аукцион проводится только по акциям, входящим в состав индекса московской биржи. В случае с другими акциями торги просто приостанавливаются.

Если в течение 10 минут индекс Московской биржи растет или падает на 15%, все торги акциями приостанавливаются на полчаса. В течение дня таких приостановок может быть только две. Если резкое изменение цены происходит в третий раз, торги на Московской бирже останавливаются до конца дня.

Словарик инвестора

Выучите эти умные фразы, чтобы завоевать друзей и оказывать влияние на людей.

Order-driven market — рынок, на котором сделки между продавцом и покупателем совершаются автоматически, когда их цены пересекаются при условии, что они лучшие: самая низкая цена продажи и самая высокая цена покупки среди имеющихся. Допустим, я готов купить акцию за 150. На бирже кто-то продает ее за 150, а кто-то за 100. Моя заявка пересечется с самой низкой ценой продажи, и я куплю акцию за 100.

Центральный контрагент — компания-посредник на бирже. Она покупает акции у продавца, продает покупателю и берет на себя риски.

Частичное обеспечение — биржа может дать вам кредит или разрешить совершить сделку, даже если на вашем счете нет всей суммы.

Отложенное исполнение — заказываете акции сегодня, а платите за них через два дня, тогда же и получаете.

Торговая сессия — время, когда биржа открыта и на ней можно торговать.

Аукционы открытия и закрытия — мероприятия в начале и конце каждой торговой сессии. На аукционе биржа собирает все заявки на покупку и продажу и определяет, какую цену выставить в начале и конце торгов.

Стакан заявок — условное место, куда попадают лучшие заявки на покупку акций (наиболее высокие цены) и продажу (наиболее низкие цены). Когда заявки пересекаются, биржа их исполняет и фиксирует цену как рыночную.

Рыночная цена акции (в моменте) — цена, по которой была заключена последняя сделка. Не путать с «официальной» рыночной ценой, которую определяет Московская биржа по итогам торгового дня.

Рыночная заявка — когда вы соглашаетесь купить или продать сколько-то акций по текущей рыночной цене.

Лимитная заявка — когда вы сами говорите, по какой цене покупать или продавать акции, и ждете, когда рыночная цена пересечется с вашей.

Дискретный аукцион — когда все психуют, биржа тормозит торги и заново определяет рыночную цену на акции. Если все равно все психуют, биржа закрывает торги по этой акции. Если психуют все кругом и без остановки, то биржа сворачивает торги до следующего утра.

Ссылка на основную публикацию
Adblock
detector